Wir haben gesehen: beim Lottospiel bekommen wir im Durchschnitt die Hälfte unseres Einsatzes zurück – Wahrscheinlichkeit 50 %. Wenn wir an der Börse in Regierungsanleihen anlegen, bekommen wir mit Sicherheit den Einsatz zurück, Wahrscheinlichkeit 100 %, also Sicherheit. Aber wie sieht es mit Aktien aus? Schließlich sind diese das klassische Börsenprodukt. Und da ist auch so viel von Derivaten und Hebel die Rede – liegt da die Wahrscheinlichkeit gar über 100 %?

Nun erst einmal zu den Aktien. Wie schon gesagt, gibt es hier keine Garantie auf steigende oder fallende Kurse. Nicht nur fundamentale Werte wie die auszuzahlende Dividende, sondern die Meinung der Anleger zählt, und die ist auch noch in die Zukunft gerichtet. Da kann es, auch wenn Börsenbriefe das manchmal behaupten, keine sichere Voraussage geben. Wir wollen uns jetzt nicht in die Niederungen der Aktienanalyse und -auswahl begeben, sondern eine theoretische Überlegung anstellen.

Der Kurs einer Aktie hat drei Möglichkeiten, die, wenn wir völlige Ungewissheit unterstellen, gleich wahrscheinlich sind. Er kann steigen, er kann fallen, er kann aber auch gleich bleiben. Wenn wir jetzt Wahrscheinlichkeiten ausrechnen, können wir sagen, dass der Kurs mit 33 % Wahrscheinlichkeit steigt, mit der gleichen Wahrscheinlichkeit fällt, und wieder mit 33 % fällt. Die Wahrscheinlichkeit, dass wir unser Kapital an der Aktienbörse erhalten können, liegt also immerhin bei 66 %. Und das ist doch eigentlich ein recht guter Wert. Wenn wir jetzt noch berücksichtigen, dass je nach Aktie auch noch Dividende gezahlt wird, dürfte mit der Aktienanlage doch ein positives Ergebnis zu erzielen sein.